Thị trường chứng khoán Nhật Bản đang trên đà "tàu lượn siêu tốc" - giảm mạnh vào thứ Hai (5/8), trải qua "Thứ Hai đen tối" và phục hồi mạnh mẽ vào thứ Ba. Hôm thứ Hai, chỉ số Nikkei 225 giảm 12,4%, đóng cửa ở mức 31.506 điểm, xóa sạch mọi mức tăng trong năm nay. Mức giảm trong ngày của nó đã vượt quá ngày "Thứ Hai Đen" năm 1987 và mức giảm cuối phiên là 12,4% là mức giảm lớn thứ hai trong lịch sử thị trường chứng khoán Nhật Bản. Không chỉ Nhật Bản mà cả thị trường chứng khoán châu Á nói chung đều lao dốc. Mức giảm trong ngày của Chỉ số Composite Hàn Quốc từng lên tới 10%, mức giảm lớn nhất kể từ năm 2008, đóng cửa ở mức giảm 8,77% tại thị trường chứng khoán Đài Loan, chỉ số giá cổ phiếu theo trọng số của Sở giao dịch chứng khoán Đài Loan đóng cửa; giảm 8,35%, mức giảm lớn nhất trong lịch sử. Dẫn đầu là TSMC, với giá cổ phiếu giảm 9,8%. Ngoài ra, các chỉ số chứng khoán ở Ấn Độ, Australia, Singapore đều giảm mạnh ở các mức độ khác nhau. Đến thời điểm mở cửa tại Mỹ, chứng khoán lao dốc, đặc biệt là cổ phiếu công nghệ. Nasdaq giảm hơn 1.000 điểm, đạt 6,34%; S&P 500 giảm 3,65%. Trong đợt giảm mạnh này, thị trường chứng khoán hạng A của Trung Quốc và Hồng Kông đã thoát ra ngoài, chỉ giảm nhẹ. Hôm thứ Ba, chứng khoán Nhật Bản phục hồi mạnh mẽ. Nó đã tăng hơn 10% sau khi mở cửa, phục hồi phần lớn khoản lỗ ngày hôm trước. Hàn Quốc mở cửa 4% và Đài Loan tăng 3%. Nói cách khác, nguồn gốc của sự hoảng loạn xuất phát từ những lo ngại do số liệu kinh tế gần đây của Mỹ gây ra; Nhật Bản xảy ra tình trạng tăng lãi suất khiến đồng Yên tăng vọt, và phản ứng dây chuyền đặc biệt nghiêm trọng ở Hàn Quốc và Đài Loan; bị ảnh hưởng, cổ phiếu công nghệ bị tổn thương nặng nề hơn. Thị trường chứng khoán của hai quốc gia nêu trên có hàm lượng cổ phiếu công nghệ cao và cũng có mối liên hệ chặt chẽ với thị trường Mỹ, Nhật Bản. Hôm thứ Sáu, Hoa Kỳ công bố dữ liệu việc làm cho thấy nền kinh tế Hoa Kỳ đã tạo thêm 114.000 việc làm trong tháng 7, thấp hơn kỳ vọng của các nhà đầu tư là 175.000. Tỷ lệ thất nghiệp tăng lên mức cao nhất trong ba năm, làm gia tăng lo ngại về suy thoái kinh tế ở Mỹ và tình trạng bất ổn gia tăng ở Trung Đông đã thúc đẩy tâm lý bán ra vào lúc mở cửa ngày thứ Hai. Thị trường chứng khoán Nhật Bản bị tổn thương cuối cùng thậm chí còn độc đáo hơn. Trong một năm rưỡi qua, Cục Dự trữ Liên bang đã duy trì lãi suất cao, trong khi Ngân hàng Nhật Bản không làm theo và giữ nguyên. Do đó, đồng yên Nhật tiếp tục mất giá so với đồng đô la Mỹ và các nhà đầu tư tận dụng cơ hội để thực hiện một số lượng lớn giao dịch thực hiện. Nghĩa là, các nhà đầu tư vay mượn bằng đồng yên Nhật với giá rẻ, đầu tư lãi suất cao bằng đô la Mỹ hoặc euro, đồng thời nhận được chênh lệch lãi suất và thu nhập đầu tư. Loại giao dịch này phát triển mạnh, khiến đồng yên Nhật giảm giá hơn nữa. Đối với các công ty Nhật Bản, họ cũng rất vui khi thấy tình trạng này, bởi vì các công ty Nhật Bản đầu tư rất nhiều ra nước ngoài và kiếm được đô la Mỹ, đồng thời báo cáo tài chính của họ ở Nhật Bản được thanh toán bằng đồng yên Nhật, điều này làm tăng thu nhập của họ. trong năm qua vào thị trường chứng khoán Nhật Bản, đẩy thị trường lên cao hơn. Tuy nhiên, Ngân hàng Nhật Bản bất ngờ tăng lãi suất vào tuần trước, nâng lãi suất chính sách thêm 15 điểm cơ bản. Động thái này khiến các nhà đầu tư lo lắng; khi Nhật Bản tăng lãi suất, đồng yên có thể tăng giá, do đó giao dịch mua bán khổng lồ có thể không bền vững. Vào thứ Hai, dưới sự suy thoái dự kiến ​​của nền kinh tế Mỹ và tác động của việc Nhật Bản tăng lãi suất, các nhà đầu tư toàn cầu bắt đầu tiến hành hoạt động "đảo ngược thương mại chênh lệch giá" (thư giãn), tức là bán các tài sản lãi suất cao như Mỹ. đô la và đô la Hồng Kông và mua lại đồng Nhân dân tệ Nhật Bản. Sự lạc quan trước đây về thu nhập doanh nghiệp Nhật Bản do chênh lệch lãi suất không còn tồn tại và việc bán tháo bắt đầu. Mối lo ngại này xuất phát từ dữ liệu việc làm của Mỹ công bố vào thứ Sáu tuần trước, cho thấy 114.000 việc làm được tạo ra trong tháng 7, thấp hơn nhiều so với mức 175.000 dự kiến, đồng thời tỷ lệ thất nghiệp cũng tăng lên 4,3%, mức cao mới trong ba năm qua. luật kinh tế được gọi là "quy tắc Sahm". Được đặt theo tên nhà kinh tế học người Mỹ Claudia Sahm, quy tắc nêu rõ rằng nếu tỷ lệ thất nghiệp trung bình trong ba tháng cao hơn nửa điểm phần trăm so với mức thấp nhất trong 12 tháng qua, thì đất nước đó đang ở giai đoạn đầu của suy thoái. Dựa trên tính toán này, tỷ lệ thất nghiệp ở Mỹ tăng trong tháng 7, do đó tỷ lệ thất nghiệp trung bình trong 3 tháng là 4,1%. Mức thấp nhất năm ngoái là 3,5%, cao hơn 0,6%, đáp ứng điều kiện về giai đoạn đầu của suy thoái trong “Định luật Sam”. Đáng lo ngại hơn, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ tuần trước đã bỏ phiếu không cắt giảm lãi suất. Và các ngân hàng trung ương ở các nền kinh tế tiên tiến khác, bao gồm Ngân hàng Trung ương Anh và Ngân hàng Trung ương Châu Âu, gần đây đã hạ lãi suất. Cục Dự trữ Liên bang giữ nguyên lãi suất, nhưng Chủ tịch Jerome Powell cho biết việc cắt giảm lãi suất vào tháng 9 đang được cân nhắc. Tuyên bố này làm dấy lên lo ngại trên thị trường về việc liệu thời gian chờ đợi để Fed hành động có quá dài hay không. Việc cắt giảm lãi suất đồng nghĩa với việc đi vay sẽ rẻ hơn, điều này về mặt lý thuyết sẽ thúc đẩy nền kinh tế. Nhưng nếu dữ liệu việc làm cho thấy nền kinh tế đã bắt đầu suy giảm thì sẽ có lo ngại rằng ngay cả khi Fed cắt giảm lãi suất thì cũng đã quá muộn. Ngoài ra, còn có các công ty công nghệ và giá cổ phiếu của họ. Giá cổ phiếu của các công ty công nghệ đã tăng trong thời gian dài, một phần nhờ sự lạc quan về trí tuệ nhân tạo (AI). Tuần trước, gã khổng lồ sản xuất chip Intel đã công bố sa thải 15.000 nhân viên. Trong khi đó, tin đồn trên thị trường cho thấy đối thủ Nvidia có thể phải trì hoãn việc ra mắt chip trí tuệ nhân tạo mới. Tiếp theo là một cuộc tắm máu trong Chỉ số Nasdaq nặng về công nghệ của Hoa Kỳ (Nasdaq). Nasdaq đã giảm 10% vào thứ Sáu sau khi đạt mức cao vài tuần trước. Điều này tạo ra yếu tố sợ hãi trên toàn thị trường và đó là nơi nguy hiểm. Nếu tình trạng hoảng loạn trên thị trường chứng khoán vẫn tiếp diễn và giá cổ phiếu tiếp tục lao dốc, Fed có thể vào cuộc và hạ lãi suất trước cuộc họp tiếp theo vào tháng 9. Neil Shearing, nhà kinh tế trưởng tại Capital Economics, tin rằng điều này sẽ xảy ra "nếu sự mất cân bằng thị trường ngày càng sâu sắc và bắt đầu đe dọa các tổ chức quan trọng trong hệ thống và/hoặc sự ổn định tài chính rộng hơn có thể xảy ra." Nhưng có một số tin tức tốt. Bản thân tác giả của "Định luật Sam" đã nói với giới truyền thông Hoa Kỳ hôm thứ Hai rằng: "Bây giờ chúng ta không ở trong thời kỳ suy thoái." Bà nói thêm, "Suy thoái là không thể tránh khỏi, và vẫn còn rất nhiều dư địa để cắt giảm lãi suất." Mặc dù báo cáo này tệ, nhưng nó không tệ đến thế.” Schilling tin rằng cơn bão Beryl, gần đây đã tàn phá nước Mỹ, có thể đã góp phần khiến dữ liệu bảng lương yếu đi trong tháng Bảy. Dữ liệu khác cho thấy thị trường lao động đang hạ nhiệt nhưng không sụp đổ. Schilling nói thêm: “Dường như không có sự gia tăng tình trạng sa thải. Ông nói: “Và sự sụt giảm nhỏ về số giờ làm việc trung bình hàng tuần trong tháng 7 không phải là dấu hiệu của một cuộc suy thoái”.GAME BÀIGAME BÀI