Môi trường thị trường hiện tại không đáp ứng đầy đủ các điều kiện để đảo chiều những đợt suy thoái trước đó, trong ngắn hạn, có khả năng cao là sẽ phục hồi hơn là đảo chiều. . Lựa chọn 4 xu hướng thị trường giống với đợt suy giảm thị trường trước đó, đánh giá cho thấy các điều kiện đảo chiều hiện tại cho chu kỳ tín dụng và lợi nhuận đi lên chỉ được đáp ứng một phần, nhưng các điều kiện về thanh khoản, chính sách gia tăng và rủi ro địa lý vẫn chưa đủ Hiện tại, có khả năng cao là sẽ phục hồi hơn là đảo chiều. Cụ thể:

Quan điểm về lợi nhuận và tín dụng: Hiện tại, các điều kiện hoàn ngược chỉ được đáp ứng một phần và cần phải chuyển tín dụng hiệu quả để bắt đầu quá trình đảo ngược. (1) Nhìn vào đánh giá, khi sự sụt giảm đảo chiều, lợi nhuận nhìn chung giảm và tín dụng gần chạm đáy. Chỉ khi tín dụng tăng lên được truyền tải hiệu quả đến lợi nhuận (chủ yếu là do nhu cầu phải được hỗ trợ) thì sự đảo chiều mới bắt đầu. (2) Hiện tại, tín dụng (tốc độ tăng trưởng cho vay trung và dài hạn) đã bắt đầu tăng, lợi nhuận cũng giảm từ mức giảm nhanh đến chạm đáy. Tuy nhiên, lực cầu hỗ trợ vẫn còn yếu. đã ảnh hưởng đến niềm tin và kỳ vọng, và vẫn sẽ mất thời gian để đảo ngược.

Quan điểm thanh khoản: Vẫn cần chờ biên lợi nhuận thắt chặt ở nước ngoài chậm lại và kỳ vọng kinh tế trong nước sẽ cải thiện. (1) Nhìn lại lịch sử cho thấy khi suy thoái đảo ngược, thanh khoản vĩ mô trong và ngoài nước lỏng lẻo, ngoài ra, thanh khoản vi mô trong nước cũng được cải thiện đáng kể, chủ yếu do kỳ vọng kinh tế và lợi nhuận cải thiện, tín dụng gia tăng và vĩ mô dồi dào; tính thanh khoản của thị trường chứng khoán. (2) Theo quan điểm hiện tại, chỉ số CPI của Mỹ vẫn đang giảm chậm trong tháng 9 và khả năng cao việc Fed tiếp tục thắt chặt trong ngắn hạn; thanh khoản vĩ mô trong nước vẫn tương đối lỏng lẻo, nhưng kỳ vọng kinh tế yếu và chứng khoán các quỹ thị trường như tài chính, quỹ mới và vốn nước ngoài vẫn còn tương đối yếu. Dòng vốn lớn vẫn đang chờ đợi.

Quan điểm chính sách gia tăng: Kích thích chính sách chưa đạt được tác dụng đảo chiều thị trường. (1) Từ góc độ xem xét, khi xu hướng giảm đảo chiều, thường có sự kích thích của các chính sách lớn. Tác động của các chính sách đối với thị trường nằm ở sự kết hợp giữa chính sách kinh tế + tài chính> ; chính sách tài chính. (2) Hiện nay, trước hết, hiệu quả của các chính sách kinh tế hiện nay còn yếu, chịu ảnh hưởng của các yếu tố như dịch bệnh, thời tiết, thực thi, chủ yếu do doanh số bán bất động sản còn ì ạch và niềm tin của người tiêu dùng còn thấp; , mối lo ngại của thị trường hiện nay về sự không chắc chắn về chính sách vẫn chưa nguôi ngoai.

Góc tác động bên ngoài: Vẫn còn sự không chắc chắn về rủi ro địa chính trị. (1) Nhìn lại lịch sử, có những dấu hiệu rõ ràng về việc giảm bớt những cú sốc sớm bên ngoài (nếu có) trong quá trình đảo chiều suy giảm. (2) Theo quan điểm hiện tại, thứ nhất, việc thắt chặt của Fed khó được nới lỏng trong thời gian ngắn; thứ hai, cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ của Hoa Kỳ đang đến gần, và xung đột giữa Trung Quốc và Hoa Kỳ khó loại bỏ; thứ ba, xung đột giữa Hoa Kỳ và Trung Quốc khó có thể giải quyết; Xung đột giữa Nga và Ukraine vẫn tiếp diễn và có thể leo thang hơn nữa.

Quan điểm chỉ báo thị trường: Về cơ bản nó đã đạt đến mức giảm tiêu cực trước đó. (1) Mức luân chuyển chỉ số hiện tại chỉ cao hơn mức cuối năm 2012. (2) Định giá hiện tại của chỉ số thị trường gần bằng mức đầu năm 2019 và thấp hơn một chút so với cuối năm 2012. (3) Tỷ lệ cổ phiếu phá lưới hiện nay gần bằng đầu năm 2019. (4) ERP hiện tại đã gần bằng mức đầu năm 2019. (5) Tỷ lệ cổ phiếu hiện nằm trên đường trung bình động 200 ngày vẫn tương đối cao so với các đáy trước đó.

Đối với sự phục hồi ở mức đáy, bạn nên chú ý đến năng lượng mới, TMT, tiêu dùng và ngành công nghiệp quân sự theo định hướng chính sách, v.v. mà hoạt động kinh doanh của họ dự kiến ​​sẽ được cải thiện. (1) Trước hết, nhìn lại lịch sử, đặc điểm nổi bật của ngành đang phục hồi là sự phục hồi từ mức bán quá mức> tiếp tục hướng dẫn chính sách; thứ hai, tín dụng hiện tại (tốc độ tăng trưởng cho vay trung và dài hạn) đã có; bắt đầu tăng, nhưng nền kinh tế và khả năng sinh lời vẫn còn yếu. Sửa chữa, thanh khoản tương đối lỏng lẻo nhưng thiếu tự tin, do đó logic phân bổ ngành chủ yếu bị chi phối bởi ưu đãi vốn có mức thịnh vượng cao hơn và khẩu vị rủi ro. (2) Nên chú ý đến sự phục hồi ở phía dưới: thứ nhất, bán quá mức năng lượng gió và năng lượng mặt trời, pin lithium thượng nguồn, thiết bị điện tử (vật liệu, linh kiện và thiết bị trong chất bán dẫn), v.v., thứ hai, máy tính có điều kiện kinh doanh được cải thiện đôi chút; (bản địa hóa, điện toán đám mây, Tiền tệ kỹ thuật số), phương tiện truyền thông (trò chơi, metaverse, v.v.), tiêu dùng, v.v.; thứ ba, vật liệu xây dựng theo định hướng chính sách, v.v.;

Nhắc nhở rủi ro: Dịch bệnh phát triển ngoài dự đoán; xung đột địa chính trị phát triển ngoài dự kiến ​​

该季度，苹果手机均价高达900美元（约合6，517元人民币），创造了其第一季度有史以来最高的均价。

日本如此自私的行为，也遭到了全球网友的吐槽。

他强调过苹果公司采取了有别于其它企业的发展方式，具备让其在 AI 时代“脱颖而出”的“优势”，并会在不久的将来和客户分享“非常令人兴奋的事情”。

在已公布交付数据的造车新势力中，鸿蒙智行全系4月交付29632辆，官方称其连续4个月蝉联中国市场新势力品牌月销量冠军。广汽埃安4月全球销量为28113辆，理想汽车4月则交付25787辆。

Beats Solo 4 提供升级版的音效、支持头部动态追踪的个性化空间音频、拥有UltraPlush 超软皮质耳罩、50 小时的电池续航能力以及通过 USB-C 传输实现的无损音频。Beats Solo 4 带来三款配色供选择，分别是哑光黑、岩青色和云彩粉，今日起可通过苹果公司接受订购，售价为人民币1，799 元。

( Nguồn bài viết: Viện Nghiên cứu Chứng khoán Đông Bắc)

Nguồn bài viết: Viện Nghiên cứu Chứng khoán Đông Bắc Biên tập: 13